“原始股”不是一個(gè)法律概念，很多人在買擬上市公司在上市前發(fā)行的股份時(shí)，會(huì)將之稱做原始股，因?yàn)檫@個(gè)股份的價(jià)格沒有體現(xiàn)二級市場流通性所賦予其的增值，定價(jià)基礎(chǔ)很“原始”?？傊蓹?quán)（有限責(zé)任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權(quán)利（為了回答的簡便，先都叫股權(quán)吧）。簡單的說，拿到股權(quán)，說明已經(jīng)是公司的股東了。

“期權(quán)”是一種權(quán)利，是公司授予激勵(lì)對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這個(gè)權(quán)利可能會(huì)在公司上市后行使，也可能會(huì)在上市前行使。簡單的說，拿到期權(quán)，只表明，其只是可能會(huì)是公司的股東。

（1）創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該直接拿已經(jīng)發(fā)放的股權(quán)還是拿到在未來可能拿到股權(quán)的權(quán)利？（2）創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該拿到的是上市前的股權(quán)還是上市后的股權(quán)？

說到這里，我們又涉及一個(gè)概念“創(chuàng)業(yè)者”，什么叫創(chuàng)業(yè)者，我理解應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)的核心人員和其他重要員工。

創(chuàng)業(yè)的核心人員，是公司的靈魂，至少是公司最開始的靈魂，未來根據(jù)公司的不斷發(fā)展有可能被替換掉，像喬布斯。但是，至少因?yàn)樗麄兪且粋€(gè)階段的靈魂，所以毋庸置疑，應(yīng)該拿到股權(quán)，而且應(yīng)該在上市前就拿到。

至于其他重要員工，這就取決于核心人員對他們的判斷了，給他們股權(quán)還是期權(quán)，主要目的在于看對他們的激勵(lì)效果。我在實(shí)踐中看到兩種情況都有，對于非常非常重要的員工，給他們期權(quán)，很難使他們有很好的歸屬感和忠誠度，所以，不少公司都會(huì)考慮給他們股權(quán)。

對于相對重要的員工，一般喜歡給他們期權(quán)，讓他們了解到，是否能真正稱為公司的股東，還要看他的努力、他的業(yè)績。

一般在相對于傳統(tǒng)行業(yè)更注重人才的高科技企業(yè)，一般在上市前就全面展開了員工持股計(jì)劃，而很多傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，只是會(huì)在上市前給少部分人股權(quán)，而在上市后才會(huì)大規(guī)模開展員工持股計(jì)劃，給員工期權(quán)。順便提一下，上市后開展的員工持股計(jì)劃，一般不會(huì)直接給股權(quán)，而會(huì)給期權(quán)，或者其他股權(quán)激勵(lì)形式，例如限制性股票、股票增值權(quán)等等。