1、價(jià)值觀

任何激勵(lì)方式，都有兩面性。創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)激勵(lì)，可以激發(fā)團(tuán)隊(duì)動(dòng)力，但也并非一針見(jiàn)效。這就像咖啡可以提神，但重度依賴(lài)就會(huì)傷身。股權(quán)激勵(lì)有助于吸引優(yōu)質(zhì)人才，但不能依賴(lài)此去尋找或管理人才。先尋覓到價(jià)值觀、責(zé)任心、個(gè)性能力與創(chuàng)業(yè)企業(yè)理念、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)文化契合的人才后，再考慮怎么給予股權(quán)激勵(lì)。

股權(quán)激勵(lì)作為吸引人才的方式，固然可以，但任何一位對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有價(jià)值的員工，一定不是只沖著股權(quán)來(lái)的，反之，就沖著股權(quán)來(lái)的，一定不是創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要的人。對(duì)員工的認(rèn)可方式有很多類(lèi)，股權(quán)激勵(lì)是最高表現(xiàn)方式。但對(duì)不同的人，找到其最適合的激勵(lì)方式，這是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)管理能力的重要一項(xiàng)。

2、相對(duì)穩(wěn)定

股權(quán)激勵(lì)具有相對(duì)穩(wěn)定的特點(diǎn)。股權(quán)作為物權(quán)一種，兼具身份權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)的特性，員工成為公司所有者，自然增加了穩(wěn)定性。但穩(wěn)定是相對(duì)的，這其中的變動(dòng)要素，恰是股權(quán)激勵(lì)的特點(diǎn)，至少包括：

員工勞動(dòng)關(guān)系的存續(xù)情況。員工離開(kāi)創(chuàng)業(yè)公司，對(duì)于采取現(xiàn)實(shí)股權(quán)激勵(lì)的，是否繼續(xù)享有股東權(quán)益？如果不享有，在股權(quán)激勵(lì)時(shí)，即需要通過(guò)協(xié)議明確勞動(dòng)關(guān)系的存續(xù)是持有股權(quán)的前提，人走股權(quán)留。

個(gè)人及部門(mén)的KPI考核情況。業(yè)績(jī)考核不達(dá)標(biāo)，對(duì)于采取期權(quán)激勵(lì)的，如何調(diào)整行使方式，這是極大的變量。在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，可以根據(jù)業(yè)績(jī)情況，設(shè)定幾檔不同的實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)，相對(duì)于上市公司，創(chuàng)業(yè)企業(yè)更加靈活，也更便于操作。

公司整體發(fā)展階段和運(yùn)行狀況。公司出現(xiàn)重大業(yè)務(wù)調(diào)整、引進(jìn)投資者等重大事項(xiàng)時(shí)，股權(quán)激勵(lì)方案可能無(wú)法按照原計(jì)劃實(shí)施，如何通過(guò)合法、合理、合情的方式進(jìn)行調(diào)整，既要維護(hù)企業(yè)利益，更要穩(wěn)定軍心。

激勵(lì)涉及的成本（稅收、費(fèi)用等）。股權(quán)入資時(shí)，面臨較多的資金成本；或者兌現(xiàn)時(shí)，面臨高昂的稅務(wù)成本，所以應(yīng)當(dāng)做好事前的預(yù)算，盡量避免執(zhí)行中的調(diào)整。

人的變量。人與公司的發(fā)展，是相伴而生的，公司發(fā)展需要人的發(fā)展，在長(zhǎng)期的股權(quán)激勵(lì)中，會(huì)有元老無(wú)法滿(mǎn)足公司發(fā)展要求，也會(huì)有年輕人比公司發(fā)展更快，如何協(xié)調(diào)人的成長(zhǎng)性變量，既要肯定元老的功績(jī)，還要激勵(lì)年輕人的積極性，這是激勵(lì)規(guī)則必須考慮的變量。

總之，股權(quán)激勵(lì)的方案沒(méi)有最佳，只有最適合：最合適的人、最合適的方式、最合適的時(shí)間點(diǎn)。

3、分層激勵(lì)

初始創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)，主要體現(xiàn)在股份數(shù)額的多少。伴隨創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不斷發(fā)展，其業(yè)務(wù)進(jìn)行有效拓展過(guò)程中，可以建立分層激勵(lì)機(jī)制：第一層，對(duì)于新拓展的上下游業(yè)務(wù)，可以通過(guò)設(shè)立子公司，由子公司相應(yīng)管理團(tuán)隊(duì)持有股權(quán)，分享子公司收益。第二層，對(duì)于獨(dú)立的新業(yè)務(wù)，可以考慮設(shè)立平行的關(guān)聯(lián)公司，進(jìn)行獨(dú)立業(yè)務(wù)模塊的激勵(lì)，關(guān)聯(lián)公司的管理團(tuán)隊(duì)持有關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)，分享關(guān)聯(lián)公司收益。第三層，可以考慮設(shè)立持股公司或者員工持股有限合伙對(duì)下屬公司進(jìn)行股權(quán)管理，這是最高層級(jí)的股權(quán)激勵(lì)，可以享受公司任何一個(gè)業(yè)務(wù)層面的收益。

分層股權(quán)激勵(lì)并非每個(gè)公司創(chuàng)業(yè)公司在一開(kāi)始就要考慮的，而是在面臨新業(yè)務(wù)、新團(tuán)隊(duì)加入時(shí)，通過(guò)股權(quán)的分層機(jī)制，促進(jìn)新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓和成長(zhǎng)。在公司整體層面，也形成股權(quán)激勵(lì)的梯隊(duì)化，保持上升通道，對(duì)于子公司或下屬公司的核心管理人員可升級(jí)為母公司的股東的期待，同時(shí)又保持在子公司的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，顯然具有較強(qiáng)的激勵(lì)效應(yīng)。股權(quán)激勵(lì)的核心，是要保持對(duì)未來(lái)可實(shí)現(xiàn)的期待性。 

4、成本和效益的平衡

在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)過(guò)程中，要考慮成本與效益的對(duì)應(yīng)關(guān)系。成本是推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)可能涉及的成本，主要包括資金、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅務(wù)成本等，而效益則包括對(duì)人員的穩(wěn)定性、業(yè)績(jī)的激勵(lì)效應(yīng)。 

以員工直接持股與通過(guò)有限合伙間接比較為例，哪種方式更適合？這需要對(duì)成本和效益進(jìn)行核算。一方面，在稅務(wù)成本上，員工直接持股時(shí)，未來(lái)減持股權(quán)需按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征稅，適用稅率為20%。對(duì)于通過(guò)有限合伙間接持有公司股權(quán)的，有限合伙合需繳納5%的營(yíng)業(yè)稅，同時(shí)有限合伙人繳納20%的個(gè)人所得稅，普通合伙人需按“個(gè)體工商戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”的超額累進(jìn)稅率繳納個(gè)人所得稅，邊際稅率較高（可達(dá)35%）。

另一方面，對(duì)員工激勵(lì)效應(yīng)和團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性，員工直接持股，股權(quán)作為個(gè)人財(cái)產(chǎn)，股東的處置權(quán)較大，激勵(lì)效顯然更強(qiáng)；而間接持股方式，有限合伙作為持股平臺(tái)，一般由公司核心管理人員擔(dān)任普通合伙人，這樣可以對(duì)持股平臺(tái)實(shí)施有效控制，保持員工持股的穩(wěn)定性，但員工個(gè)人的處置權(quán)受到一定限制，必須通過(guò)有限合伙實(shí)施股權(quán)處置。

綜合上述兩方面，在成本和效益上各有優(yōu)缺點(diǎn)，關(guān)鍵在于根據(jù)企業(yè)的具體情況來(lái)設(shè)定，如果創(chuàng)業(yè)公司激勵(lì)的技術(shù)人員較多，對(duì)股權(quán)激勵(lì)的管理統(tǒng)籌更為重要，以保持員工持股的靈活性和人員穩(wěn)定性，可以考慮通過(guò)有限合伙方式實(shí)施激勵(lì)。而如果是為了吸引個(gè)別崗位的核心人員，則可以考慮直接持股方式，激勵(lì)效應(yīng)更強(qiáng)。